近日，大冶特鋼公布了2011年半年度報告，顯示公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入453，866萬元，同比增長17.74%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤35，404萬元、利潤總額36，312萬元、凈利潤31，773萬元，分別同比增長8.09%、8.36%、8.36%；利潤的增長幅度大于產(chǎn)量的增長幅度。銷售利潤率為8%，遠(yuǎn)高于大中型鋼鐵企業(yè)平均銷售利潤率3.14%的水平。每股收益0.71元。

2011年公司產(chǎn)量增長，銷售有所降低。上半年，公司鋼、鋼材生產(chǎn)量分別為66.96萬噸、66.91萬噸，分別同比增長4.79%、0.24%；鋼材的銷售量為66.96萬噸，同比略有降低。

產(chǎn)品特色優(yōu)勢明顯，出口高速增長。抓住國際市場需求較旺的契機(jī)，出口特種鋼材12.43萬噸，同比增長55%；實(shí)現(xiàn)創(chuàng)匯額1.19億美元，同比增長104%；出口高效合金鋼、軸承鋼分別同比增長6.6倍、34%，出口歐美市場鋼材同比增長8.5倍，實(shí)現(xiàn)出口鋼材量價齊升、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和區(qū)域分布明顯改善的良好預(yù)期。

搶占高端市場，特鋼新產(chǎn)品開發(fā)取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。經(jīng)過多年的積累和戰(zhàn)略的調(diào)整，公司在開發(fā)新能源、新裝備用鋼方面取得了實(shí)質(zhì)性的突破，鐵路軸承鋼、風(fēng)電用鋼成為公司特色產(chǎn)品，風(fēng)電主軸及變速箱軸承材料用于風(fēng)機(jī)，為國產(chǎn)材料的最高等級；高鍋管坯用于超超臨界電站鍋爐，工程用鋼實(shí)現(xiàn)了規(guī)模效應(yīng)，系泊鏈鋼市場份額提升。前半年開發(fā)新產(chǎn)品共計5.13萬噸，創(chuàng)效能力占鋼材總量的18%以上。新產(chǎn)品儲備充足，為公司發(fā)展提供了后勁。

我國特鋼業(yè)迎來加速發(fā)展階段。世界經(jīng)驗(yàn)表明，在普鋼需求的增加開始放緩后，特鋼需求將迎來大發(fā)展。我國新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和制造裝備業(yè)的升級換代將帶動特鋼消費(fèi)的增長，特別是高端特鋼實(shí)現(xiàn)高速增長。

特鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展低于預(yù)期影響銷售，產(chǎn)品價格回落影響公司盈利?；谔劁撔袠I(yè)的特殊發(fā)展階段和公司的整體營運(yùn)能力，我們對公司進(jìn)行了初步的盈利預(yù)測，預(yù)計2011、2012年收益分別為1.41元和1.54元。由于公司股票近期隨大盤深幅調(diào)整，再次具備了上漲的可能，給予“買入”投資評級。