即將進(jìn)入盛夏的7月份，從時(shí)間上來(lái)看，鋼市基本進(jìn)入季節(jié)性需求最低谷時(shí)期。隨著季節(jié)性的高溫多雨時(shí)期來(lái)臨，戶外工程項(xiàng)目在建進(jìn)度被大幅度的減緩，與此同時(shí)造成用鋼需求進(jìn)一步銳減；也就是說(shuō)，在未來(lái)的1~2個(gè)月左右的時(shí)間內(nèi)，鋼市將出現(xiàn)一段新的基本面需求空缺期；然而對(duì)于保障房行情能否如2011年同期一樣乏力，筆者基本不抱任何想法。
　　我們的觀點(diǎn)基本明確，在需求基本面上，7月份的鋼市可能進(jìn)一步疲軟；由此產(chǎn)生的鋼材去庫(kù)存化繼續(xù)降速；或?qū)?dǎo)致鋼價(jià)繼續(xù)易跌難漲，但筆者不排除部分中間商在此期間逢低冒險(xiǎn)抄底所致的短期價(jià)格反彈行情出現(xiàn)。
　　在需求不斷低迷的同時(shí)，6月份全國(guó)粗鋼產(chǎn)量再次回升到200萬(wàn)噸以上高位；各大國(guó)有鋼企在行政要求下不得不逆市高位生產(chǎn)，以為保持良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)做準(zhǔn)備，迎接十八大召開的一切維穩(wěn)需要，使得國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能只能維持高位；短期內(nèi)想要國(guó)有鋼企主動(dòng)減產(chǎn)保價(jià)基本上不太可能。
　　未來(lái)需求面是否會(huì)好轉(zhuǎn)，從當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形式來(lái)看，我們實(shí)在難以抱太好的預(yù)期，分析師認(rèn)為，7月份初期即將發(fā)布的6月份全國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)下滑的可能性較大；同時(shí)我國(guó)鋼材的出口方面在5月份大幅高升之后，因?yàn)槊媾R的西方經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳及歐美等貿(mào)易國(guó)不斷推行的各類鋼材反傾銷調(diào)查，勢(shì)必高位回落；暫時(shí)難以緩解國(guó)內(nèi)鋼材的供應(yīng)壓力。
　　從目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，七月的鋼價(jià)還將出現(xiàn)探底的走勢(shì)，由于6月底處于半年財(cái)務(wù)周期，企業(yè)回款壓力比較大，加之前期鋼廠定價(jià)沒有優(yōu)勢(shì)，只有加速拋售庫(kù)存，壓低市場(chǎng)價(jià)格后來(lái)獲得一個(gè)比較好的結(jié)算價(jià)格成為眾多貿(mào)易商的唯一選擇。所以七月上半月還會(huì)延續(xù)六月底的鋼價(jià)走勢(shì)，加速探底。
　　七月很有可能會(huì)繼續(xù)降低存款準(zhǔn)備金，銀根還將有一定的放松，只有適度放松的銀根才能緩沖經(jīng)濟(jì)下行的壓力，資金面的寬松不是問題，關(guān)鍵是下游需求何時(shí)才能真正啟動(dòng)?在端午節(jié)期間，筆者關(guān)注到這么一個(gè)消息，7月1日起，新的出口退稅政策就將正式施行。調(diào)整后的出口退稅新規(guī)，包括擴(kuò)大生產(chǎn)企業(yè)收購(gòu)貨物出口退稅范圍、部分出口貨物由征稅調(diào)整為免稅、退稅申報(bào)期限由90天調(diào)整為最長(zhǎng)470天、增加出口貨物免稅管理的內(nèi)容、取消小型企業(yè)和新發(fā)生出口業(yè)務(wù)企業(yè)12個(gè)月審核期規(guī)定等。目前詳細(xì)調(diào)整稅則號(hào)筆者沒有掌握，但如果一旦將原有的冷熱軋板材從0退稅增加到5％將對(duì)鋼材出口有巨大的推動(dòng)作用，近期人民幣貶值趨勢(shì)明顯，兩者一結(jié)合，國(guó)內(nèi)資源的外流將直接減輕市場(chǎng)庫(kù)存壓力，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的正常價(jià)格秩序的恢復(fù)起到正面作用，也為國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)“調(diào)結(jié)構(gòu)”贏得了時(shí)間。
　　從期貨盤面分析，主力合約在4150一線遇阻，加速回落，根據(jù)成本和鋼廠出廠政策等因素分析，4000一線的支撐力度比較大，目前的鋼坯在3700左右，加上軋制成本和運(yùn)雜費(fèi)等，鋼廠實(shí)際生產(chǎn)成本也在4000一線，雖然不排除原料成本連動(dòng)下滑后導(dǎo)致生產(chǎn)成本下降，但是其下降幅度有限，做多盈利的幾率比較大。