2012是鋼材的末日?據(jù)中鋼協(xié)發(fā)布的一季度鋼企盈利報表顯示，2012年一季度的中國鋼鐵 業(yè)驚現(xiàn)全行業(yè)虧損現(xiàn)象，這是進入2000年以來，首次出現(xiàn)整個行業(yè)的虧損。雖然三月份以來，國內(nèi)主要鋼材價格 進入持續(xù)的窄幅上升階段，鋼市的下游需求也轉入季節(jié)性回暖階段，寶鋼等部分鋼廠表示企業(yè)開始扭虧為盈，但很顯然，如此微弱的盈利回升依然難以扭轉整個行業(yè)虧損的現(xiàn)狀。
　　下游產(chǎn)業(yè)萎縮，需求持續(xù)疲軟
　　今年以來，鋼市延續(xù)的萎靡，究其根本原因還是來自需求不振。
　　首先，房地產(chǎn)限制政策的接連出臺，將火熱的房地產(chǎn)行業(yè)逐漸降溫，致使相關產(chǎn)品需求大幅萎靡，尤其是鋼材，受波及最廣；
　　其次是造船業(yè)，據(jù)大連一大型造船廠負責人介紹“過去幾年間，工廠每年交工30多艘船，而去年接到的訂單不足10艘；過去詢價的是應接不暇，現(xiàn)在是門可羅雀。現(xiàn)在是量價齊跌，而且跌幅基本上都在50％以上；
　　第三是機械制造業(yè)，4月官方制造業(yè)PMI微升至53.3，而4月匯豐中國PMI則為49.3，兩者相差巨大，尤其是兩者隔著枯榮線，到底哪個更能體現(xiàn)出現(xiàn)實狀況，或許大部分人還會選擇后者。而家電等行業(yè)也同樣面臨著不小的危機，根據(jù)海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2011年全年出口前高后低，各類商品至第四季度出口增幅已經(jīng)滑落。以家電為例，空調(diào)產(chǎn)品在去年第四季度出口量與往年同期相比下降約 37.1％。更有市場數(shù)據(jù)顯示，2012年開始以來，至今已有五個月時間，但空調(diào)出口量同比下滑了 15.8％，遭遇“五連跌”。
　　綜上，可以說需求的萎靡造就了一個連綿萎靡的鋼市。
　　鋼廠高產(chǎn)量，市場低庫存難以持續(xù)
　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：4月上旬重點企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量203.08萬噸達到歷史性新高，雖中旬產(chǎn)量有所下降，但日產(chǎn)量依舊處于200萬噸以上的高位。而反觀庫存方面，自2月中旬開始，熱軋庫存就開始持續(xù)下滑，且降幅在不斷增大，4月全國庫存累積下降了15.8萬噸，在需求低迷情況下，低庫存對目前市價起到了相當大的支撐作用。但是在產(chǎn)量連創(chuàng)新高的基礎上，低位庫存能夠繼續(xù)保持嗎?答案顯然是否定的。據(jù)無錫某大戶介紹，自這個月開始沙鋼要大量的發(fā)貨了，現(xiàn)在價格沒有優(yōu)勢了，看著往下跌了，鋼廠也開始按協(xié)議量發(fā)貨了，言辭中帶著說不出的無奈。另外其他地區(qū)如邯鄲、鄭州、天津等地貿(mào)易商也反映，雖然目前市場庫存偏低，但是鋼廠現(xiàn)在庫存量猛增，一直像前段時間40％發(fā)貨，鋼廠再財大氣粗也撐不住。綜合分析各方的反饋來看，5月份市場庫存量連續(xù)下降的情況或?qū)Ｖ梗由铣鲐浨闆r不見好轉，庫存連續(xù)下降的情況或?qū)⒂兴D變。
　　成本高企、資金緊張成為壓在鋼廠、鋼貿(mào)商頭上的兩座大山
　　由于鐵礦石價格居高不下，國內(nèi)市場又連續(xù)疲軟，中鋼協(xié)數(shù)數(shù)據(jù)顯示，2012年第一季度，鋼鐵工業(yè)實現(xiàn)利潤-10.34億元，由鋼鐵生產(chǎn)主業(yè)虧損變?yōu)樾袠I(yè)虧損，虧損面達33％，虧損企業(yè)虧損額達90.98億元。雖然春節(jié)后連續(xù)上調(diào)出廠價，按照出廠價發(fā)貨，鋼廠尚有一定利潤，但由于市場成交低迷，出貨情況不佳，鋼廠不得不大幅提高優(yōu)惠補貼，以提高貿(mào)易商的拿貨積極性，然長期的倒掛，貿(mào)易商成本亦是居高不下，年后貿(mào)易商與鋼廠的博弈在5月或?qū)⒏蛹ち?，而自去年九月起，貿(mào)易商資金面的緊張情況得不到緩解，不少地區(qū)銀行，尤其是華東各主要地區(qū)不少銀行甚至將鋼貿(mào)商列入黑名單，市場庫存承受能力相對往年來說大大的降低了。
　　綜合一季度鋼企數(shù)據(jù)及供需面、庫存面、成本面分析，說明市價持續(xù)弱勢調(diào)整，成本窄幅下調(diào)，鋼企利潤空間逐步收窄?！奥愤^的多，進門的少；詢價的多，買貨的少；鋼價跌得多，成交的少”真實地反映了目前鋼市現(xiàn)狀，需求反反復復，鋼價漲漲跌跌，何時能探底并反彈?
　　宏觀經(jīng)濟政策進一步面向?qū)捤苫虺蔀槭袃r上行的鍥機，在今年一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)基本披露完后，央行表示，將通過適時加大逆回購操作力度、下調(diào)存款準備金率、央票到期釋放流動性等多種方式，穩(wěn)步增加流動性供應。市場解讀普遍認為這是央行再次下調(diào)存準率的時間窗口已經(jīng)來臨，然在我們面對利好消息時，需要謹慎看待當前鋼市的實際情況，切忌不可過于盲目樂觀，建議采取相對謹慎的操作方式，因為市場目前還處在需求釋放前的黎明階段，且霧靄彌漫。富寶研究小組認為，現(xiàn)貨貿(mào)易商在短期應以快速走貨、降低庫存為主，鋼廠訂貨則維持低位協(xié)議量；終端用戶訂貨可以暫時保持觀望，采取隨用隨購，且認購市場低價資源，如果需要補庫可以延遲一段時間再做考慮。