沙鋼重組ST張銅已經(jīng)進入沖刺階段，正在等待中國證監(jiān)會的最后審核。8月19日，ST張銅發(fā)布的2009年半年報顯示，公司負債9.87億元，其中流動負債9.47億元。資產(chǎn)負債率達115％，已經(jīng)嚴重資不抵債。沙鋼重組ST張銅已經(jīng)沒有懸念，但是接手ST張銅的巨額債務(wù)，沙鋼顯然要為此付出代價。
訴訟纏身負債9.87億
　　自去年11月21日，ST張銅發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告后，股價從2元一路飆升至最高7元。公司不得不數(shù)次發(fā)布股價異動公告。2008年12月19日，ST張銅與沙鋼集團簽署資產(chǎn)重組協(xié)議。
　　此后，沙鋼重組的難題已逐一被破解，2009年6月19日，國務(wù)院國資委審核通過沙鋼重組方案。8月15日，中國證監(jiān)會豁免沙鋼要約收購。
　　但是重組并非如此一帆風順，根據(jù)ST張銅半年報，截至6月30日，ST張銅應(yīng)付賬款為8322萬元。其中，供應(yīng)商貨款訴訟和延期支付貨款賠償合計約2000萬元，ST張銅可謂訴訟纏身。
　　更嚴峻的狀況是，沙鋼要背負ST張銅的9.87億元負債。在總負債里，其中期末已到期未償還的短期借款為6.31億元，涉及13家銀行，其中有銀行訴訟而產(chǎn)生的負債本金高達5.66億元，違約金600萬元，訴訟費742萬元。另外，還有欠中國進出口銀行南京分行一年內(nèi)到期的非流動負債1億元。為了保證債務(wù)順利清償，債權(quán)銀行紛紛查封ST張銅的銀行賬戶。
　　關(guān)于銀行是否對重組方沙鋼集團債權(quán)打折，記者采訪了其中一家債權(quán)銀行——民生銀行冶金事業(yè)部，該部門負責人表示：“目前我們不方便透露具體細節(jié)?！庇浾哂滞ㄟ^內(nèi)部人員打聽得到消息，13家銀行均不對原有債權(quán)進行打折處理，但是將有免除違約金和利率更優(yōu)惠的待遇。
債務(wù)先還后貸展期續(xù)約
　　由于沙鋼集團將入主ST張銅，形勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)。6月13日，ST張銅與13家債權(quán)銀行簽署和解協(xié)議，不但銀行已經(jīng)起訴、案件尚未審結(jié)的債權(quán)人立即申請撤訴，而且訴訟費用原則上由起訴銀行承擔。和解協(xié)議里，銀行方面承諾在一周內(nèi)辦理撤訴手續(xù)，并將有關(guān)司法機關(guān)同意撤訴的裁定書復印件送交ST張銅。
　　“沙鋼集團是我們當?shù)氐膬?yōu)質(zhì)大客戶，是各家銀行爭著貸款的對象，銀行哪里敢得罪人家?！苯K某股份制銀行對公部人士告訴記者。
　　全球第七大鋼鐵集團沙鋼集團，顯然是各家銀行爭奪的對象。沙鋼集團的強勢地位，在對債務(wù)的談判上更具有主動權(quán)。
　　記者注意到在與金融機構(gòu)和解協(xié)議里，約定可以“先還后貸、展期續(xù)簽”，2008年，沙鋼集團旗下控股公司淮鋼特鋼資產(chǎn)負債率高達82.69％，如此條約，雖然銀行方面對原債權(quán)沒有打折，但將極大緩解沙鋼集團的經(jīng)營現(xiàn)金流壓力以及此次重組ST張銅的現(xiàn)金支付。
　　2.2億元助力沙鋼借殼
　　根據(jù)重組方案，ST張銅向沙鋼集團定向發(fā)行股份，沙鋼收購ST張銅持有的淮鋼特鋼63.79％股權(quán)，發(fā)行價格為1.78元/股，擬非公開發(fā)行股份11.80億股，標的資產(chǎn)的交易價格為21億元。交易完成后，沙鋼集團將持有ST張銅74.88％的股權(quán)。即沙鋼集團將所持有的淮鋼特鋼63.79％股權(quán)，以評估后21億元置入ST張銅，并完成占總股本74.88％的絕對控股地位。
　　同時雙方約定，高新集團及楊舍鎮(zhèn)資產(chǎn)經(jīng)營公司于重組完成日起10日內(nèi)將2.2億元原ST張銅的債權(quán)以現(xiàn)金方式一次性支付至ST張銅。
　　盡管重組后ST張銅的資產(chǎn)負債率將從之前的107.44％降至81.43％，但負債率依然高企。不過，對于2008年資產(chǎn)負債率高達64％的沙鋼集團，取得ST張銅上市公司殼資源顯得彌足珍貴，為以后解決公司經(jīng)營性資金提供了渠道。

來源：鳳凰網(wǎng)