中國軸承行業(yè)“十一五”可望保持年均15%的增速
中國軸承行業(yè)在“十一五”期間可望保持年均15%的增速。其中，特大型和大型軸承目前在行業(yè)中的產(chǎn)值比重約為20%，毛利率高達30至50%。
據(jù)蘭格鋼鐵10月18日報道，中國機電市場需求持續(xù)旺盛，預(yù)計2007年全行業(yè)將完成軸承產(chǎn)量80億套左右，實現(xiàn)銷售收入760億元，因應(yīng)產(chǎn)量增長14%，銷售收入增長23%。預(yù)計軸承行業(yè)在“十一五”期間可望保持年均15%的增速。其中，特大型和大型軸承目前在行業(yè)中的產(chǎn)值比重約為20%，毛利率高達30至50%，連續(xù)5年的復(fù)合增長率為21.71%。
整體看來，在中國重大裝備制造業(yè)高速增長的強力拉動下，大型數(shù)控機床、鐵路車輛、冶金礦山設(shè)備等高精度、高速、高可靠性的大型軸承繼續(xù)保持需求旺盛的形勢，而節(jié)能環(huán)保的風(fēng)電軸承則供不應(yīng)求。
大型軸承的強勁需求
1、中國軸承行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
目前，中國軸承行業(yè)發(fā)展情況良好，按銷售收入和產(chǎn)品產(chǎn)量已居世界第三位。
從銷售情況來看，2001年至2006年，軸承行業(yè)銷售收入年均復(fù)合增長率為19.91%，產(chǎn)量復(fù)合增長率為23.22%。 2006年全國軸承行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)銷售收入為620億元，軸承產(chǎn)量71億套，同比增長了19.23%和18.3%。 2007年上半年年實現(xiàn)銷售收入約382億元，同比增長20%左右；完成軸承產(chǎn)量40億套。根據(jù)上半年的發(fā)展情況與數(shù)據(jù)分析，下半年軸承行業(yè)的發(fā)展增速還將略高于上半年，全行業(yè)全年預(yù)計將完成軸承產(chǎn)量80億套左右，實現(xiàn)銷售收入760億元左右，增速為23%；從生產(chǎn)規(guī)模上看，中國軸承行業(yè)規(guī)模已居世界第三位，估計隨著行業(yè)集中度的提高，2010年行業(yè)前10家占據(jù)的市場占有率約300億元。
2、行業(yè)面臨發(fā)展機遇
2007年，中國軸承產(chǎn)業(yè)繼續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，預(yù)計下半年軸承產(chǎn)業(yè)的增長速度將略高于上半年，軸承市場繼續(xù)看好。
(1)重大裝備制造業(yè)高速發(fā)展拉動特大型、大型軸承的強勁需求。
特大型大型軸承在軸承行業(yè)產(chǎn)值逐步提升：從01年到06年，在行業(yè)重點公司中，特大型大型軸承的產(chǎn)值復(fù)合增長率為21.71%，從02年到06年，其所占的產(chǎn)值比重提高了將近10個百分點，達到20 %。與此同時，特大型軸承平均單價提高85%，大型軸承提高30%。部分特大型軸承和大型軸承的毛利率超過30%，甚至高達50%，這兩類產(chǎn)品盈利前景可觀。
(2)下游主機需求造就大型軸承的“六朵金花”。
數(shù)控機床軸承：“十一五”末期，國產(chǎn)數(shù)控機床國內(nèi)市場占有率從“十五”末期30%提高到50%以上。以2005年21億美元為基數(shù)，2010年將達到78.9億元，這意味著年均30%的增幅。數(shù)控機床從2001年的17521臺到2006年的85000臺，年均復(fù)合增長率為37%，2007年數(shù)控機床的產(chǎn)量將突破10萬臺，其中大型、高速加工中心等精密機床主軸軸承毛利較高，是令軸承廠家趨之若鶩的高附加值產(chǎn)品。
鐵路車輛軸承：按照“十一五”規(guī)劃，2010年機車保有量將達到1.9萬臺，客車保有量達到4.5萬輛，2010年貨車保有量達到70萬輛，鐵路車輛軸承前景廣闊。冶金礦山軸承：重型機械行業(yè)的快速增長主要和能源、礦山、冶金等行業(yè)對大型成套設(shè)備的需求增加有關(guān)，在“十六項”重大技術(shù)裝備和產(chǎn)品中，有4項直接和重型機械直接有關(guān)，其重要地位可見一斑。從2002年到2006年，冶金礦山設(shè)備產(chǎn)量的年均增長率為40%，07年預(yù)計冶金礦山設(shè)備總產(chǎn)量將突破300萬噸，大型重載軸承需求將保持旺盛態(tài)勢。
工程機械軸承：在國內(nèi)和出口需求的拉動下，06年工程機械行業(yè)總產(chǎn)量約為30.5萬臺，行業(yè)收入同比增長約30%，達到1,600億元；出口45.4億美元，同比增長71.8%。盡管07年國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速將有所回落，但出口大幅增長成為拉動全行業(yè)快速增長的主要因素，全球工程機械行業(yè)呈現(xiàn)較快增長態(tài)勢，預(yù)計工程機械行業(yè)07年將突破2,000億元銷售收入大關(guān)，增幅達到23 %左右，屆時，工程機械軸承也將在整機行業(yè)快速發(fā)展的帶動下保持較高的景氣度。
汽車軸承：汽車是軸承的消費大戶，約占軸承總消耗量的20%。隨著居民消費能力的提高，中國汽車行業(yè)進入了需求強勁增長的時期，07年估計國內(nèi)汽車保有總量可以達到4,300萬輛，預(yù)計到08年國內(nèi)將迎來車輛更新需求的高潮。 07全年汽車銷量將達到850萬輛，比上年增長18%。
風(fēng)電軸承：05年全球風(fēng)力發(fā)電市場累積裝機容量為59，084MW，預(yù)計至2010年全球風(fēng)力發(fā)電累積裝機容量為134,800MW，2005至2010年復(fù)合增長率為18%，未來有極大的市場商機。 2000年到2006年，中國風(fēng)電裝機容量年均復(fù)合增長率為40.93%，預(yù)計2010年將達9,000MW，相比06年2,604MW，復(fù)合增長率36%。遠期規(guī)劃到2020年將達到30,000MW，市場巨大。風(fēng)力發(fā)電設(shè)備主要包括主軸電機軸承、變槳軸承和偏航軸承以及變速箱軸承，風(fēng)電軸承一般尺寸較大，受力復(fù)雜，加工工藝要求較高，目前市場供不應(yīng)求。
3、銀行信貸機會投資提示
從上半年來看，中國軸承行業(yè)，特別是大型和特大型軸承行業(yè)運營平穩(wěn)，利潤較高，景氣指數(shù)直線攀升，行業(yè)發(fā)展前景頗好。綜合上述分析，認為在“十一五”期間軸承行業(yè)的年均增速約為15%。其中，特大型大型軸承市場有望高于市場平均增速，年均復(fù)合增長率達到20%。而全行業(yè)余大學(xué)型特大型軸承的產(chǎn)值將由2006年的124億元上升到2010年的257億元。
由此可見，中國軸承行業(yè)在今后3年內(nèi)將面臨良好的發(fā)展機遇，而重大裝備制造和機械行業(yè)其他細分行業(yè)的強勁發(fā)展成為拉動軸承行業(yè)發(fā)展的主要動力，特別是大型和特大型軸承存在巨大的市場需求，增值空間較大。由于大型軸承對加工企業(yè)的技術(shù)水準要求較高，因此，大型和特大型軸承市場主要由大型企業(yè)瓜分，建議銀行重點關(guān)注瓦軸、洛軸和上海軸承等具有較大生產(chǎn)規(guī)模的制造企業(yè)。
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