為給國(guó)產(chǎn)裝備創(chuàng)造一個(gè)與進(jìn)口產(chǎn)品公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，財(cái)政部1月23日發(fā)出有關(guān)通知，對(duì)國(guó)內(nèi)裝備制造企業(yè)為開發(fā)、制造大型露天礦用機(jī)械正鏟式挖掘機(jī)和大型煤炭采掘設(shè)備而進(jìn)口的部分關(guān)鍵零部件、原材料所繳納的進(jìn)口關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅實(shí)行先征后退，同時(shí)停止相應(yīng)整機(jī)及成套設(shè)備的進(jìn)口免稅政策。該政策從某種程度上，可在一定時(shí)期內(nèi)減輕自主研發(fā)大型國(guó)產(chǎn)設(shè)備的成本壓力，礦山機(jī)器、煤機(jī)制造企業(yè)將從中獲益。
銀聯(lián)信分析：
技術(shù)研發(fā)實(shí)力決定未來(lái)發(fā)展?jié)摿?BR>
一、我國(guó)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
07年機(jī)械行業(yè)保持了一個(gè)快速發(fā)展的良好勢(shì)頭，07年1-8月，機(jī)械工業(yè)(除汽車行業(yè)外)實(shí)現(xiàn)銷售收入55，146億元，同比增長(zhǎng)30.4%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3202億元，同比增長(zhǎng)40.6%，高于37%的工業(yè)企業(yè)平均利潤(rùn)增速。其中金屬船舶制造業(yè)、工程機(jī)械、機(jī)床工具行業(yè)、鐵路配件等細(xì)分行業(yè)銷售收入增長(zhǎng)率超過了35%，利潤(rùn)增長(zhǎng)率超過了50%。石化和通用設(shè)備、重型和礦山機(jī)械、鐵路機(jī)車制造行業(yè)的利潤(rùn)增速也超過了40%。
出口增長(zhǎng)速度較快。1-10月份出口總額達(dá)到16790億元，同比增長(zhǎng)29.5%。其中工程機(jī)械和金屬船舶制造業(yè)的出口增速分別達(dá)到了93.7%和49.9%，石化通用、重型礦山、機(jī)床行業(yè)的增速超過了30%。
新產(chǎn)品對(duì)工業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)較大。07年1-10月份，整個(gè)機(jī)械行業(yè)新產(chǎn)品產(chǎn)值同比增長(zhǎng)34.8%，超過了總產(chǎn)值增速，新產(chǎn)品占總產(chǎn)值的比重達(dá)到12.7%。其中工程機(jī)械、鐵路機(jī)車制造、金屬船舶制造、航空制造、機(jī)械基礎(chǔ)件、重型礦山和機(jī)床工具行業(yè)的新產(chǎn)品增長(zhǎng)速度較快，超過了40%。
根據(jù)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2007年1-10月，機(jī)械行業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值58460.98億元，同比增長(zhǎng)31.91%；截至07年10月，機(jī)械工業(yè)已經(jīng)連續(xù)58個(gè)月保持了18%以上的增長(zhǎng)速度(機(jī)械工業(yè)總產(chǎn)值)，機(jī)械工業(yè)已經(jīng)步入了一個(gè)快速發(fā)展周期。
二、行業(yè)面臨發(fā)展機(jī)遇
1、礦機(jī)煤機(jī)制造企業(yè)獲益
我國(guó)是世界煤炭第一生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)。然而，我國(guó)煤機(jī)制造行業(yè)總體依然處于低水平和粗放型狀態(tài)。目前我國(guó)煤機(jī)產(chǎn)品的主要狀況是：高端不足，中端平衡，低端有余。年產(chǎn)500萬(wàn)噸以上的大型礦井主要設(shè)備幾乎全部被國(guó)外大公司壟斷。國(guó)內(nèi)煤機(jī)行業(yè)最突出的問題之一就是綜合生產(chǎn)配套能力薄弱，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。同時(shí)，由于煤炭機(jī)械行業(yè)發(fā)展滯后，產(chǎn)品的性能和可靠性難以滿足高產(chǎn)、高效礦井要求，導(dǎo)致企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。
兩通知的出臺(tái)，是對(duì)去年初由財(cái)政部等四部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于落實(shí)國(guó)務(wù)院加快振興裝備制造業(yè)的若干意見有關(guān)進(jìn)口稅收政策的通知》的具體落實(shí)。
太原礦山機(jī)器集團(tuán)是目前全國(guó)最大的采煤機(jī)研發(fā)、制造基地，也可以說是此項(xiàng)政策最大的受益方，其他煤炭機(jī)械制造企業(yè)也將會(huì)有不同程度的受益。
2、工程機(jī)械
自05年以來(lái)，工程機(jī)械行業(yè)持續(xù)高速增長(zhǎng)。
2006年行業(yè)銷售收入增長(zhǎng)34.2%，07年1-10月行業(yè)銷售收入同比增長(zhǎng)47.5%，大幅超過預(yù)期。國(guó)內(nèi)的旺盛需求和出口的迅猛增長(zhǎng)是行業(yè)高速發(fā)展的主要原因。07年1-10月，工程機(jī)械行業(yè)出口金額同比增長(zhǎng)93.7%，出口增速呈現(xiàn)指數(shù)上升趨勢(shì)，勢(shì)頭強(qiáng)勁。同時(shí)出口產(chǎn)品占銷售額的比例，從2002年的3.2%上升到了07年的10.8%，預(yù)計(jì)出口占銷售額的比例將在未來(lái)的到進(jìn)一步的提升。
經(jīng)過一段時(shí)間的積累和發(fā)展，中國(guó)工程機(jī)械企業(yè)已掌握了產(chǎn)品的部分核心技術(shù)，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力已得到大幅提升，國(guó)內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)品已經(jīng)基本可以滿足國(guó)內(nèi)用戶的需求。由于國(guó)內(nèi)企業(yè)在制造、研發(fā)等成本上的巨大優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品已經(jīng)全面替代進(jìn)口，并且開始進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)。未來(lái)隨著中國(guó)工程機(jī)械企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步、競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)以及海外銷售網(wǎng)絡(luò)布局的完成，工程機(jī)械出口的將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2008年全年工程機(jī)械行業(yè)出口的迅猛增長(zhǎng)將會(huì)有所放緩，但是幅度有限，出口金額同比增速仍將會(huì)在50%以上。
從產(chǎn)品來(lái)看，主要產(chǎn)品的出口增速均較為迅猛，且出口的增速均高于進(jìn)口增速。部分產(chǎn)品的進(jìn)口金額出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，如混凝土機(jī)械、筑路機(jī)及平地機(jī)、壓路機(jī)、鋪攤機(jī)等，這表明這些領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品已經(jīng)取得了較大的優(yōu)勢(shì)。
3、
軸承2007年11月份，我國(guó)軸承月度產(chǎn)量首度突破10億套，達(dá)到10.1億套，同比增長(zhǎng)38.65%；2007年1-11月，軸承產(chǎn)量95.16億套，同比增長(zhǎng)32.76%。出口軸承均價(jià)提高。2007年前三季度，我國(guó)軸承行業(yè)出口數(shù)量24.35億套，同比增長(zhǎng)16.39%，出口創(chuàng)匯15.34億元，同比增長(zhǎng)25.87%。三季度軸承出口均價(jià)為0.66美元/個(gè)，比二季度提高7%，軸承出口均價(jià)穩(wěn)步提升。
進(jìn)口均價(jià)明顯高于出口軸承均價(jià)。進(jìn)口數(shù)量11.69億套，同比減少9.04%，用匯15.62億美元，同比增加26.02%。我國(guó)軸承進(jìn)口出現(xiàn)量減價(jià)增的現(xiàn)象，軸承進(jìn)口均價(jià)快速增加，這說明在重工業(yè)化的背景下，我國(guó)的裝備制造業(yè)正在向中高端和重型化方向發(fā)展，軸承需求也向高精度方向轉(zhuǎn)向，因此國(guó)內(nèi)大型精密軸承需求旺盛，價(jià)格上漲明顯。
三、銀行信貸機(jī)會(huì)投資提示
我國(guó)08年將進(jìn)入“十一五”執(zhí)行期的高峰，國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目和工程將全面鋪開，將進(jìn)一步拉動(dòng)企業(yè)的技術(shù)改造和設(shè)備更新，機(jī)械行業(yè)景氣周期仍將持續(xù)。
首先，國(guó)家投資了2000億元建設(shè)八大水電工程項(xiàng)目，“十一五”期間還將投資4300多億元規(guī)劃建設(shè)西電東送工程?！笆晃濉逼陂g水利水電投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)就將超過8000億元。
第二，到2020年，我國(guó)將爭(zhēng)取將核電運(yùn)行裝機(jī)容量從目前的906.8萬(wàn)千瓦提高到4000萬(wàn)千瓦，核電占全部電力裝機(jī)容量的比重從現(xiàn)在的不到2%提高到4%，預(yù)計(jì)15年投資總額將達(dá)到4500億元。
第三，根據(jù)國(guó)務(wù)院通過的“國(guó)家高速公路網(wǎng)規(guī)劃”，到2020年，公路建設(shè)要構(gòu)成由中心城市向外放射的以及橫連東西、縱貫?zāi)媳钡墓方煌ù笸ǖ溃ㄔO(shè)總規(guī)模大約有8.5萬(wàn)公里，“十一五”期間的每年投資額將達(dá)到4000億元左右。“十一五”期間，我國(guó)擬規(guī)劃修建鐵路新線17000公里，基建總投資達(dá)12500億元。第四，2005年，我國(guó)的煉油能力為3.1億噸，2020年將要達(dá)到5億噸，在這期間將要新建或改擴(kuò)建31家千萬(wàn)噸級(jí)的煉油廠。2005年，我國(guó)乙烯生產(chǎn)能力為750萬(wàn)噸，規(guī)劃中2020年將要達(dá)到2400萬(wàn)噸，期間要新建或改擴(kuò)建30多套大型乙烯生產(chǎn)裝置。這些重大項(xiàng)目將給裝備制造業(yè)帶來(lái)極大的市場(chǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)對(duì)機(jī)械工業(yè)的巨大需求。
第五，此外新農(nóng)村建設(shè)、城市化進(jìn)程帶動(dòng)的基礎(chǔ)建設(shè)等都將拉動(dòng)對(duì)于機(jī)械產(chǎn)品的需求。國(guó)家的節(jié)能減排政策也拉動(dòng)了對(duì)新能源裝備制造、環(huán)保設(shè)備、電力電站設(shè)備等產(chǎn)品的需求。
因此，我們認(rèn)為，2008年仍可能超預(yù)期的行業(yè)，主要存在于機(jī)床和礦采設(shè)備等行業(yè)；對(duì)工程機(jī)械來(lái)說，則主要期待2008年上半年的需求景氣。建議銀行重點(diǎn)關(guān)注機(jī)械制造行業(yè)龍頭企業(yè)的發(fā)展，尤其是產(chǎn)品具有差異性和技術(shù)先進(jìn)的企業(yè)。(來(lái)源：北京聯(lián)合信息網(wǎng)中國(guó)信貸風(fēng)險(xiǎn)信息庫(kù))