“從目前來看，中鋼收購澳大利亞中西部公司的決策是沒有問題的?！敝袖摰V業(yè)開發(fā)有限公司的副總經(jīng)理吳紅斌向記者表示。
吳紅斌是中鋼集團收購澳大利亞中西部公司項目的主要負責(zé)人。一個月前，中鋼集團耗資12億澳元，正式完成了對澳大利亞中西部公司的收購，成為中國有史以來第一次成功在其他國家的資本市場上完成的“沒有被邀請的”要約收購。
隨著美國金融危機襲來，大宗商品的價格也隨之下跌，以澳元為首的多國貨幣急劇貶值，在澳大利亞擁有其首個海外投資項目的中信泰富，也被爆出因為購買與澳元有關(guān)的杠桿式外匯合約而潛在巨虧數(shù)百億。
中鋼是最早投資澳大利亞礦山資源的中國企業(yè)，也是中國企業(yè)中最早走出去赴全球各地開采礦山資源的公司，面對眼前的金融危機和全球風(fēng)暴，中鋼的高層也有自己的看法。
不做匯率杠桿投機
上世紀80年代，中鋼就已經(jīng)踏上了澳大利亞的土地，與澳大利亞礦山巨頭力拓公司合資開采礦山。20多年來，從中鋼手中劃轉(zhuǎn)的澳元不在少數(shù)，中鋼總裁黃天文明確表示，中鋼沒有購買過與澳元有關(guān)的杠桿式外匯合約等類似的金融產(chǎn)品，因為“不敢做，風(fēng)險太大了”。
不過，由于近期澳元貶值幅度較大，有媒體就指出在澳大利亞投資的中國企業(yè)所購買的資產(chǎn)“縮水”。對此，中鋼一位高層對本報記者指出，澳元匯率雖然短期來看是下跌的，但與其他一些國家相比，長遠來看還是比較穩(wěn)定的，“只要不以投機為目的，短期賬面上資產(chǎn)的縮水并不能代表什么?！?/FONT>
不過，剛剛成功控股澳大利亞中西部公司就遭遇了鐵礦石價格的急劇下跌，中鋼上述高層對記者表示，由于中鋼的收購行為不是短期投資而是長期戰(zhàn)略投資，因此資源產(chǎn)品短期價格的波動不會影響長遠發(fā)展戰(zhàn)略的實施。“從長期來看，礦石資源的需求不會一直疲軟，但何時需求恢復(fù)現(xiàn)在還說不清?！?/FONT>
事實上，中鋼在澳大利亞進行第一筆投資時，國際鐵礦石也是處于買方市場，這筆交易曾在中國國內(nèi)引發(fā)激烈爭論。
回顧歷時近一年的中西部公司收購案，之所以要最終100％控股澳大利亞中西部公司，該高層稱，也是當時的綜合因素考慮走到了這一步?！霸谀瓿踔袖X入股力拓部分股權(quán)后，我們已經(jīng)看到了澳大利亞方面可能會收緊投資的苗頭，如果不能利用這次的機會收購到更多的股權(quán)，以后再想進一步增持可能就會受到更多政策方面的限制，另外，當時中西部公司的股東結(jié)構(gòu)也比較復(fù)雜，為了便于今后的決策和管理，才作出了控股的決定?！?/FONT>
事實也證明，在中鋼完購中西部公司后，收購澳大利亞另一家礦山企業(yè)Murchison的申請就被澳大利亞政府加以限制，澳大利亞監(jiān)管方只批準中鋼收購Murchison公司最多49.9％的股份。
不過，上述高層也透露，此次對澳大利亞中西部公司的收購成功，并不代表今后中鋼海外投資的所有項目都要實現(xiàn)控股，“是合資還是控股，都將根據(jù)當時的情況和自身的需要”。
德勤企業(yè)財務(wù)咨詢部合伙人曹文正也指出，并購不一定要控股，缺乏經(jīng)驗的企業(yè)往往一門心思要買下全部股權(quán)，“每個國家都有一些并購準則，以避免外國公司的收購造成壟斷，影響國家安全，在這種情況下，最好是尋求共同發(fā)展的機會，不管是股權(quán)的合作，還是資源的合作。
小心審慎及時調(diào)整
美國金融危機已經(jīng)引發(fā)全球經(jīng)濟深陷低迷，很多人認為這時是實現(xiàn)并購的有利時機，而頻頻赴海外投資的中鋼目前卻表現(xiàn)出了謹慎。
“密切關(guān)注，保持冷靜，堅定信心，審慎處事，及時調(diào)整。”黃天文用五個詞組概括了中鋼在目前金融危機形勢下的基本態(tài)度。
“現(xiàn)在要展開并購項目十分小心，預(yù)計這次金融危機對中國經(jīng)濟和全球經(jīng)濟的影響半年內(nèi)難以好轉(zhuǎn)?！秉S天文告訴記者，在不確定性增多的時候，企業(yè)更要適應(yīng)市場變化及時調(diào)整發(fā)展方向，中鋼的企業(yè)經(jīng)營也是隨著發(fā)展變化調(diào)整的。
中鋼集團負責(zé)投資的高層也告訴記者，對于并購活動，每個時候都有利弊，經(jīng)濟低迷時更是“雙刃劍”，這個時候整合的成本低，但收購企業(yè)資源的整合力度會不足，因為大家不知道什么時候是底部，什么時候可以有信心，這與股市上的操作是一樣的道理。
一位長期從事海外礦業(yè)開發(fā)的業(yè)內(nèi)人士也告訴記者，現(xiàn)在國內(nèi)企業(yè)進行海外投資，首先比的是毅力和耐心，最后才是水平。
為了回避或減少投資風(fēng)險，中鋼在投資前都會通過實地考察、專家咨詢等方式，對投資所在國的經(jīng)濟發(fā)展情況、政局穩(wěn)定情況和對外投資的優(yōu)惠政策以及潛在和合作伙伴進行深入調(diào)查，綜合評估，還堅持了多品種開發(fā)、海內(nèi)外結(jié)合開發(fā)以及獨資、控股、參股相結(jié)合的投資戰(zhàn)略，這些多元化的投資，都有利于降低單礦品種和單一國家等帶來的投資風(fēng)險。
曹文正也認為，對于對外投資，中國企業(yè)不要頭腦發(fā)熱，因為對外投資是對企業(yè)綜合競爭力很大的挑戰(zhàn)。“國內(nèi)企業(yè)與積累了幾十年經(jīng)驗的跨國企業(yè)有差距，如果沒做好功課就跳下水，游起來是很難的，淹死的幾率是很高的?！?BR>
來源：第一財經(jīng)日報