中國證監(jiān)會(huì)3月30日晚間預(yù)披露了常州光洋軸承股份有限公司首發(fā)招股說明書（申報(bào)稿）。光洋軸承預(yù)計(jì)發(fā)行股數(shù)3,332 萬股，預(yù)計(jì)發(fā)行后總股本13,328 萬股，擬于深交所上市。光洋軸承主營業(yè)務(wù)為滾針軸承、滾子軸承、離合器分離軸承與輪轂軸承，產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車變速器、離合器、重卡車橋和輪轂等。
光洋軸承2009 年、2010 年和2011 年對(duì)前5 名客戶的銷售收入占光洋軸承營業(yè)收入的比重分別為43.75％、45.43％和42.44％。從主要客戶的銷售收入占比看，光洋軸承對(duì)主要客戶有較大依賴。雖然符合行業(yè)趨勢(shì)，但如果上述主要客戶需求下降、或轉(zhuǎn)向其他汽車零部件供應(yīng)商采購相關(guān)產(chǎn)品，將給光洋軸承的生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定的負(fù)面影響。
2009 年、2010 年和2011 年，光洋軸承產(chǎn)品中直接材料成本占生產(chǎn)成本的比重分別為69.70％、71.08％和66.35％。光洋軸承所用的直接材料主要是軸承鋼和鋼制品，因此，鋼材價(jià)格的變化對(duì)光洋軸承的成本控制帶來一定壓力。光洋軸承通過不斷改進(jìn)工藝，提高原材料的利用率，在一定程度上消化原材料漲價(jià)帶來的不利影響。
新車上市初期，價(jià)格相對(duì)較高，零配件供應(yīng)商也能獲得較高的價(jià)格。新車上市一段時(shí)間后，整車廠通常對(duì)成熟車型降價(jià)促銷。整車和主機(jī)廠處于汽車產(chǎn)業(yè)鏈的頂端，對(duì)零部件廠商具有較強(qiáng)的談判實(shí)力，可以將降價(jià)壓力傳導(dǎo)給上游的汽車零部件廠商。
光洋軸承目前主要客戶為汽車整車和主機(jī)廠，因此光洋承軸經(jīng)營受汽車行業(yè)的發(fā)展影響最大。我國汽車產(chǎn)量2009年為1379.10 萬輛，2010 年為1826.47 萬輛，2011 年為1841.89 萬輛，增長速度明顯放緩。2011 年汽車行業(yè)增速放緩主要受國家宏觀調(diào)控和鼓勵(lì)政策退出的影響，但長期增長的內(nèi)生動(dòng)力沒有根本變化，未來較長時(shí)期內(nèi)保持平穩(wěn)增長仍然可期。但如果汽車行業(yè)發(fā)生劇烈波動(dòng)，勢(shì)必對(duì)光洋軸承的生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。
根據(jù)軸承工業(yè)協(xié)會(huì)的資料，中高檔乘用汽車軸承以國際品牌為主，商用車和自主品牌的乘用車以國內(nèi)品牌軸承為主。一方面，世界八大軸承企業(yè)1均通過建立合資、獨(dú)資企業(yè)的方式在國內(nèi)不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，加快實(shí)施人員和采購本土化，進(jìn)入原來以國內(nèi)品牌為主的市場，另一方面，國內(nèi)軸承企業(yè)也通過不斷提升品質(zhì)，進(jìn)入以國際品牌為主的市場，市場競爭加劇。
光洋軸承在汽車軸承行業(yè)具備一定的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)和質(zhì)量優(yōu)勢(shì)，但如果整車和主機(jī)廠的盈利能力大幅下滑，光洋軸承產(chǎn)品售價(jià)存在降價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。