美國(guó)公共債務(wù)的規(guī)模一直受制于國(guó)會(huì)。第一次世界大戰(zhàn)前，美國(guó)政府每一次發(fā)行國(guó)債都需要國(guó)會(huì)的批準(zhǔn)。1917年國(guó)會(huì)賦予美國(guó)財(cái)政部代表政府決定何時(shí)發(fā)債的權(quán)力，但是債務(wù)上限由國(guó)會(huì)決定。自1962年以來，美國(guó)已74次提高了債務(wù)上限。最近一次提高債務(wù)上限是在2010年2月。其實(shí)，今年的5月16日，美國(guó)政府的債務(wù)總額就已經(jīng)突破了14.3萬億美元的上限。美國(guó)政府已經(jīng)不能靠發(fā)行國(guó)債來籌資，美國(guó)政府的開支是靠向美國(guó)政府所屬的一些養(yǎng)老基金借錢來維持的。按照美國(guó)財(cái)政部的測(cè)算，到8月2日連這樣的臨時(shí)資金來源也將用完，所以迫切需要國(guó)會(huì)提高債務(wù)上限。

　如果債務(wù)上限不如期提高，美國(guó)政府國(guó)債是否會(huì)違約？應(yīng)該說短期違約的可能性是存在的。美國(guó)在1979年4至5月份也曾因?yàn)閲?guó)會(huì)沒有及時(shí)提高政府債務(wù)上限而出現(xiàn)過短期的違約情況。當(dāng)時(shí)由于美國(guó)政府無法發(fā)債而使得1979年4月26日以及5月3日和10日到期的美國(guó)國(guó)庫券的還本付息被推遲，總額為1.2億美元。雖然這些債務(wù)隨后都得到償付并補(bǔ)償了延期付款的利息，從性質(zhì)上看這已經(jīng)是違約。只是由于違約的規(guī)模很小，違約的時(shí)間很短，沒有被當(dāng)作重要的事件，因此美國(guó)財(cái)政部至今也不承認(rèn)美國(guó)政府曾經(jīng)違約過。

　　所謂主權(quán)債務(wù)的違約其實(shí)就是發(fā)行的國(guó)債到期不能按時(shí)還本付息。如果政府沒有新的資金來源來還本付息，就會(huì)面臨違約的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)代政府財(cái)政基本上都是連年赤字，指望政府靠財(cái)政盈余來償還以前的債務(wù)是不現(xiàn)實(shí)的，一般都是靠發(fā)行新的國(guó)債來還舊債。只要政府債務(wù)的規(guī)?？刂圃贕DP一定的比例之內(nèi)，政府發(fā)債的能力就不會(huì)喪失。對(duì)于美國(guó)而言，國(guó)會(huì)不斷提高債務(wù)上限是維持其償債能力的關(guān)鍵，因?yàn)槟壳懊绹?guó)發(fā)行的國(guó)債銷售不出去的情況不會(huì)出現(xiàn)。

　　違約將會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響？如果一個(gè)主權(quán)國(guó)家的債務(wù)發(fā)生違約，最直接的后果就是重新安排到期的債務(wù)，債權(quán)人將會(huì)提出各種補(bǔ)償要求。一般而言，這個(gè)國(guó)家的信譽(yù)將受到重創(chuàng)，其未來發(fā)行的債券將少有人購(gòu)買，或者必須支付更高的利息來補(bǔ)償投資人的風(fēng)險(xiǎn)成本。如前所述，這對(duì)于現(xiàn)代國(guó)家的政府而言是非同小可的事，因?yàn)榘l(fā)債不僅是維持政府正常運(yùn)轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，還成為政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要手段。

　　1980年墨西哥政府停止償還外債的違約行為曾經(jīng)引發(fā)了大面積的拉美債務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致國(guó)際資金大量流出拉美，嚴(yán)重?fù)p害了拉美國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。2001年阿根廷外債也曾經(jīng)違約，阿根廷經(jīng)濟(jì)受此影響陷入了嚴(yán)重衰退，阿根廷到今天都無法在國(guó)際金融市場(chǎng)上以低廉的價(jià)格融資。

　　美國(guó)如果違約，其產(chǎn)生的影響還將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)本身的沖擊，因?yàn)槊绹?guó)是頭號(hào)世界經(jīng)濟(jì)大國(guó)，美元是主要的世界貨幣，美國(guó)的金融體系是全球金融體系的核心組成部分。如果美國(guó)違約，首先將使得美國(guó)的國(guó)際形象和信譽(yù)嚴(yán)重受損，美國(guó)國(guó)債將不再被看成低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。市場(chǎng)上可能會(huì)出現(xiàn)拋售美元的風(fēng)潮，投資者可能會(huì)把資金從美國(guó)大規(guī)模撤出，美國(guó)政府籌資的成本將上升，美元將大幅度下跌，全球金融可能陷入混亂，由此引發(fā)新的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退恐怕也難以避免。所以，市場(chǎng)一般預(yù)期美國(guó)國(guó)會(huì)最終會(huì)提高債務(wù)上限，美國(guó)債務(wù)違約的可能性還是非常小的。當(dāng)然，美國(guó)政府嚴(yán)重的赤字和債務(wù)問題仍然存在，隨著債務(wù)上限的提高，這個(gè)問題短期內(nèi)將變得更加嚴(yán)重。