當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克和歐洲央行行長(zhǎng)特里謝齊聲“唱好”時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)在“后危機(jī)時(shí)代”的復(fù)蘇前景已然明確，盡管對(duì)于各國(guó)央行來(lái)說(shuō)，要確?？沙掷m(xù)的復(fù)蘇仍有“大量的工作要做”。
　　8月21日，伯南克在美聯(lián)儲(chǔ)年度會(huì)議作開(kāi)幕發(fā)言時(shí)表示，“經(jīng)歷了過(guò)去一年的大幅萎縮后，美國(guó)和全世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)似乎已經(jīng)開(kāi)始趨于穩(wěn)定”。次日，特里謝也在該會(huì)議上認(rèn)同了伯南克上述觀點(diǎn)。
　　服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)暖支持復(fù)蘇判斷
　　來(lái)自歐元區(qū)、日本、加拿大、意大利、新西蘭和以色列等國(guó)家和地區(qū)的央行行長(zhǎng)參加了這次在美國(guó)懷俄明州杰克遜舉辦的為期兩天的會(huì)議。伯南克在研討會(huì)首日題為“回顧危機(jī)的一年”的發(fā)言中表示，在“大蕭條”以來(lái)最為嚴(yán)重的金融危機(jī)和全球衰退后，美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)“近期恢復(fù)增長(zhǎng)的前景看似良好”。
　　分析人士指出，伯南克的上述言論是近期美國(guó)聯(lián)邦政府高層對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景最為樂(lè)觀的一次表態(tài)；而這一判斷也得到了與會(huì)的其他央行行長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)專家在發(fā)言中的認(rèn)同。同樣支持了上述全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇判斷的，還有上周五出爐的一系列利好服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)：德國(guó)7月份服務(wù)業(yè)自去年9月以來(lái)首次出現(xiàn)增長(zhǎng)，法國(guó)更是實(shí)現(xiàn)了本國(guó)制造業(yè)15個(gè)月以來(lái)的首度增長(zhǎng)。此前，德國(guó)和法國(guó)分別在今年第二季度實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）0.3％的環(huán)比增長(zhǎng)，從而成為歐元區(qū)最早走出衰退的國(guó)家。
　　不過(guò)，伯南克同時(shí)也明確指出，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程會(huì)相對(duì)緩慢并面臨“嚴(yán)峻挑戰(zhàn)”。他認(rèn)為，全球許多金融市場(chǎng)目前仍處緊縮狀態(tài)，一些機(jī)構(gòu)面臨“重大額外損失”，許多公司和家庭無(wú)法取得信貸，失業(yè)率同時(shí)也會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)居高不下。
　　與此同時(shí)，特里謝的發(fā)言也點(diǎn)明了復(fù)蘇前景所存在的困難。他表示，盡管全球經(jīng)濟(jì)擺脫此前自由落體式下滑趨勢(shì)的跡象已顯而易見(jiàn)，但“這并不代表面前的復(fù)蘇之路就不是崎嶇不平的”。
　　何時(shí)啟動(dòng)“退出機(jī)制”成焦點(diǎn)
　　除了對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景作出相同判斷之外，伯南克和特里謝在為各自危機(jī)應(yīng)對(duì)措施進(jìn)行辯護(hù)的問(wèn)題上出奇地一致。伯南克稱，如果沒(méi)有美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)政府“快速而有力”的行動(dòng)，去年10月的恐慌將會(huì)持續(xù)，更多大企業(yè)將倒閉且全球金融體系也將陷于危險(xiǎn)之中。
　　特里謝也表示，以政策保守?zé)o法應(yīng)對(duì)危機(jī)變化來(lái)批評(píng)歐洲央行是不合適的，用謹(jǐn)慎漸進(jìn)的方法可以避免影響歐元區(qū)的物價(jià)穩(wěn)定，因此也就成為最為有效的選擇了。
　　與會(huì)的歐洲央行執(zhí)委會(huì)委員于爾根•施塔克的表態(tài)則印證了維護(hù)通脹率穩(wěn)定在歐洲央行政策制定過(guò)程中的重要性。他指出，目前沒(méi)有必要因?yàn)闅W元區(qū)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“后危機(jī)時(shí)代”而調(diào)整歐洲央行設(shè)定的“2％以下”的成員國(guó)通脹率目標(biāo)區(qū)間。
　　相比之下，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在何時(shí)啟動(dòng)“退出機(jī)制”的爭(zhēng)論要明顯激烈許多。21日會(huì)議期間，加州大學(xué)教授卡爾•沃爾什就建議美聯(lián)儲(chǔ)快速調(diào)升基準(zhǔn)利率，理由是，一旦需要加息，就意味著現(xiàn)有低利率水平不會(huì)催生高通脹的背景發(fā)生了轉(zhuǎn)折性的改變。次日，美聯(lián)儲(chǔ)副主席唐納德•科恩則表達(dá)了截然相反的觀點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)保持基準(zhǔn)利率在低水平的現(xiàn)有政策，可以穩(wěn)定物價(jià)并保證高通脹不會(huì)發(fā)生。
　　嚴(yán)防新“泡沫”
　　就現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和中短期措施進(jìn)行判斷和探討的同時(shí)，與會(huì)者還將目光集中在了全球經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期安全上。日本央行行長(zhǎng)白川方明指出，各國(guó)應(yīng)在制定貨幣政策時(shí)，嚴(yán)防催生資產(chǎn)價(jià)格“泡沫”。他表示，各國(guó)央行單純的貨幣政策是無(wú)法避免價(jià)格泡沫的，在各國(guó)經(jīng)濟(jì)依存度越來(lái)越高的情況下，各國(guó)政府需要進(jìn)行有效協(xié)同合作。
　　加拿大央行行長(zhǎng)馬克•卡尼認(rèn)為，如果各國(guó)央行在制定安全通脹率標(biāo)準(zhǔn)時(shí)更加靈活，將能對(duì)資產(chǎn)價(jià)格泡沫產(chǎn)生抑制作用；因?yàn)樵诂F(xiàn)有安全通脹標(biāo)準(zhǔn)下，各國(guó)央行可能會(huì)遇到這樣的兩難境況，即所實(shí)施的貨幣政策很難在低通脹和市場(chǎng)流動(dòng)性要求之間找到平衡點(diǎn)。
　　中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)陳鳳英在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)指出，全球各國(guó)目前的風(fēng)險(xiǎn)分散意愿愈發(fā)強(qiáng)烈，流向美元資產(chǎn)市場(chǎng)和新興國(guó)家市場(chǎng)的資金大幅增加。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年6月至今，全球股市整體和發(fā)達(dá)國(guó)際市場(chǎng)的漲幅分別為18.2％和15％，新興市場(chǎng)漲幅則高達(dá)48.2％。陳鳳英認(rèn)為，全球虛擬經(jīng)濟(jì)正在顯現(xiàn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的又一次脫離，新的“泡沫”正在產(chǎn)生。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)